일반인이 매년 유망주를 찾아 실제로 투자해 의미 있는 수익을 내는 경우는 흔치 않은 것 같다. 오늘은 개별 종목을 찾는 번거로움 없이 오랫동안 편안하게 지속할 수 있는 DC형 퇴직연금 투자전략에 대해 알아보겠습니다. 1. 미국 섹터 ETF 수익률 되돌아보기 2. 알파 전략이 가능한가? (시장초과수익률)3. 베타 전략은 은퇴를 준비하기에 충분합니까? (평균만큼 수익을 낼 수 있을까?) 4. 안전한 노후를 위한 퇴직연금 DC형 투자전략
1. 미국 S&P 500 섹터 ETF 수익률 되돌아보기 – 10년 수익률 검토
유명 ETF인 삼성증권은 미국 대표 500개 기업으로 구성된 S&P 500 지수를 대상으로 섹터 ETF 웹사이트를 통해 GICS 기준 11개 섹터 ETF 수익률을 제공하고 있습니다.* GICS = 글로벌 산업 분류 기준. Global Industry Classification System의 약자로 S&P가 개발한 MSCI 산업 분류 시스템을 바탕으로 1999년에 제정되었습니다.
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산업(기업)은 저축처럼 매년 꾸준하게 성장하는 것이 아니라 부침을 거듭하며 성장하기 때문에 오르면 오르는 기업에 투자하고 싶을 때가 많다.
@경기사이클을 이해하다 이것이 바로 같은 업종의 기업들이 거시경제의 영향을 받으면서 비슷한 시기에 회복/확장/둔화/위축을 경험하는 이유입니다(단, 같은 업종 내에서도 성장 정도는 다릅니다) @삼성증권 섹터 ETF 홈페이지 중간에 있는 S&P 500 수익률을 기준으로 보면 매년 좋은 성과를 낸 업종이 바뀌는 것을 볼 수 있습니다. 매년 S&P 500보다 실적이 좋은 업종과 실적이 나쁜 업종이 필연적으로 존재하는 구조다. 우리의 고민은 여기서부터 시작됩니다. 성과가 좋은 업종만 선별하여 투자할 수 있습니다. 가능하지 않나요? 2. (인도일반) 알파전략이 가능한가요? – 시장을 이기는 초과이익을 내기는 어렵다. 지난 10년을 되돌아보면 기술과 경기소비재 업종은 다른 업종에 비해 눈에 띄게 성장했습니다. 부진한 에너지 부문(18.77%)과 비교하면 이익은 10배, 심지어 20배 정도 큰 차이가 난다. 결과를 보면 데이터, 반도체 등 첨단기술은 앞으로도 계속해서 성장할 것으로 예측돼 이미 비싸지만 지금 사야하는 FOMO를 느끼기 쉽다*포모 : Fear of Missing Out : 소외될 것에 대한 두려움 심리적 불안(접근) 즉, 네, 앞으로는 기술혁신이 많이 있을 테니 지금까지 처럼 기술주에 투자하면 시장을 능가하는 초과 수익을 얻습니다. 아래 표를 통해 잠시 이에 대한 생각을 멈출 수 있습니다. 이전 이미지다음 이미지 지난 10년간 수익률 꼴찌였던 에너지 업종이 최근 10년간 수익률 1위를 기록했습니다. (결론) 지난 10년 동안의 좋은 수익률만 보고 미래에 시장을 이길 주식을 선택할 수는 없습니다. 지난 10년간 (시장을 넘는 수익을 얻기는 어렵습니다.) 3. 베타 전략은 은퇴를 준비하기에 충분한가요? ?- 그냥 평균과 같은 수익을 낼 수 있을까요? (접근) 어느 종목(섹터)이 수익을 낼지 모르니 안심하고 S&P 500에 투자하면 될까요? 매달 S&P 500에 100만원을 투자하여 8%의 복리를 얻었다고 가정해보자. 8%는 지난 30년간 S&P 500의 평균 수익률이다. 물론 8%의 일정한 비율로 성장하지는 않는다. %를 매년 실시하고 있지만, 이를 전략 점검용으로 가정하면 큰 차이가 없다고 생각하여 단순화시켰습니다. 내가 투자한 만큼 수익이 나기 때문에 가격도 오르기 때문이죠. 물가상승률 2%를 고려하면 현재 가치는 7억8300만원이다. 가격이 4%로 오르면 현재 가치는 약 4억3700만원이다. 4억3700만원이면 투자원금 3억6000만원에 비해 소폭 늘어난 셈이다. 30년간 투자한 결과로는 크지 않은 것 같습니다. 투자 원금이 더 큽니다. 그렇게 하지 않으면 충분하지 않습니다. “부담 없이 먹었다”… 짜장면 9년 만에 55.4% 상승 “예전엔 부담 없이 사서 먹던 음식이었는데, 너무 많이 올랐어요. “한 그릇에 만원을 받는 곳이 많아요.” 외식비가 폭등하면서 짜장면 가격이 화제다. 최근 n.news.naver.com 에 짜장면이 팔렸습니다. (결론) 시장평균만큼 수익을 내면 가격인상에서 자유로울 수 없습니다 = 시장평균 이상의 수익이 필요합니다 4. 퇴직연금 DC형 투자전략 안전한 은퇴 – 초과수익 S&P 500 11개 업종의 상승과 하락 특성을 살펴보면서 시장평균만큼 편안한 투자와 초과수익 창출이 가능한지 알아보겠습니다. 짙은 녹색은 이익이 클 때입니다. 보라색은 이익이 클 때이다. 손실이 크거나 이익이 급격하게 감소하는 시기이다. 한눈에 봐도 녹색(이익)(빨간박스) 뒤에 큰 손실이 있었던 것을 알 수 있다(예외적으로 코로나 기간 동안 3년 연속 상승했다). 큰 이익을 낸 뒤 하락 가능성이 높다. (하락이 없더라도 추가 상승은 제한적이다.) 1번과 반대다. 녹색(이익) 앞에 보라색(손실)이 있는 경우가 많다. 손실 후에 이익이 기다리는 것을 볼 수 있습니다. 손실이 있었다면 이익을 낼 가능성이 높다(오르지 않더라도 지속적인 하락은 제한적) 이전 이미지다음 이미지 오른쪽을 보면 시장 평균보다 덜 상승한 업종들이 다음 해에 어떤 모습을 보였는지 알 수 있다 . 보라색이 초과수익률을 표시한다면, 더 하락한 4개 하위항목이 더 오를 확률은 50/50이다. (의미 없음) 올해 안 좋았으니, 내년에는 좋아질 것이라는 생각은 의미 없는 판단 기준이다. 나빴던 업종이 더 이상 오르지 않을 것이라고 생각한다면 업종 판단이 무의미하다고 실망할 필요는 없다. 위 표에서 볼 수 있듯이 상승장에서는 실망할 필요가 없습니다. 전년도에 소폭 상승했던 부문(상승하는 에너지가 압축되어 수집된 부문)이 종종 시장 성장률 이상으로 성장(반등)한 것을 볼 수 있습니다. 보라색은 전년도 하위 4개 부문 중 내년 이익이 S&P 500 평균 이익률보다 높았음을 나타냅니다. 즉, 상승장에서는 상승하기 전에 상승하지 않았던 저평가된 지역이 많이 발생하는 것입니다. 여기서 우리는 편안한 장기 투자1-2를 위한 몇 가지 시사점과 실행 계획을 수립할 수 있습니다. 상승 후에 하락이 있고, 이익 이전에 손실이 있습니다. 상승한 업종을 추격하면 손실을 감수해야 하고, 많이 하락한 업종을 매수하면 반등 가능성이 있습니다3. 시장평균보다 적게 오른 업종을 무의식적으로 매수하면 초과이익(추가상승 여부의 50%)을 버는 것과는 아무 상관이 없습니다4. 그러나 상승장 앞에서 덜 상승(저평가)된 업종을 매수하는 것이 상승장에서 더 가치가 높습니다. (3번과 달리 하락장에서 덜 상승한 업종을 매수하여 더 많은 수익을 얻는 것이 의미가 있습니다. 상승하는 시장)5. 하락 뒤에 상승이 오는 것은 사실이지만, 올해 하락했다가 내년에 곧바로 상승하기보다는 장기적인 관점에서 접근해야 할 투자도 있다. 지난 10년간 수익률 꼴찌였던 에너지 업종이 지난 10년(최근 10년) 수익률 1위를 기록했다는 사실, 올해 1위를 차지한 기술주들도 세계 1위가 될 것인가. 향후 10년?) 오랫동안 저평가되어 있어서 앞으로도 오르지 않을 것이라고 생각하기보다는, 매수하여 부족한 평가를 상쇄할 만큼 상승할 때까지 기다리는 것이 더 타당할 것입니다. 장기적으로는. 오늘은 안심하고 투자하세요. 퇴직연금 DC형 투자전략에 대해 알아봤습니다. 1개월, 1년 등 단기간에 접근하면 10년 동안 헤어나지 못할 수도 있다. (에너지 부문) 테마주를 따라가기보다는 차근차근 돈을 쌓아가며 편안한 투자를 하는 것이 좋습니다. 는 어때? 특히, 노후까지 연금을 찾을 필요가 없기 때문에 더욱 효과적인 전략이 될 것으로 기대합니다.